华龙证券股份有限公司杨阳，李浩洋近期对北特科技进行野心并发布了野心敷陈《2024年三季报点评敷陈：限度效应启动功绩高增，滚柱丝杠产能落地》，本敷陈对北特科技给出增捏评级，现时股价为28.09元。

北特科技(603009)

事件：

北特科技发布2024年三季报，公司2024年前三季度末端营收14.57亿元韩国三级片，同比+9.62%，末端归母净利润0.61亿元，同比+111.00%，末端扣非归母净利润0.50亿元，同比+127.25%。

不雅点：

限度效应启动下Q3归母净利润同比+128.64%。公司2024Q3末端归母净利润0.23亿元，同比+128.64%，其中毛利率20.84%，同比+2.74pct，环比+1.47pct，主要系限度效应的开释和里面降本增效，大奶喵喵酱公司举座盈利才能不断进步。公司在汽车底盘范围细分的转向器齿条及减振器活塞杆范围保捏市集主导地位；客户包括耐世特、采埃孚和万齐等转向系统、减震系统龙头企业，有望充分受益于卑鄙汽车行业销量复苏。

行星滚柱丝杠产能落地，公司已具备全工序孤苦坐褥才能。公司2024年10月14日与江苏昆山经开区管委会坚毅《投资合同》，拟投资18.5亿元分两期建造行星滚柱丝杠研发坐褥基地。此前公司已投资建造丝杠居品小批量产线，粗车拓荒、硬车拓荒和热处置淬火机等相应工序拓荒完全，能末端全工序孤苦坐褥，且能末端量应单工序的自动化有沟通。这次投资将公司布局的机器东谈主关连时代和居品落地并末端买卖化、限度化坐褥，为公司翌日发展奠定坚实基础。

产能彭胀启动主业增长，布局东谈主形机器东谈主积聚发展后劲。汽车底盘业务以及铝合金轻量化等主业方面，限度2023年底，公司已有高精密/轻量化零部件产能1399/164万件，在建产能160/265万件，预测均于2024年完好意思投产，有望捏续激动公司主业增长。丝杠业务方面，公司已概况进行小批量全工序孤苦坐褥，并积极激动建造限度化坐褥才能，积聚发展后劲，有望充分受益于翌日东谈主形机器东谈主买卖化。

盈利预测及投资评级：限度效应启动公司功绩高增，产能扩展有望捏续激动公司成长，布局东谈主形机器东谈主范围积聚发展后劲，咱们预测公司2024-2026年归母净利润永别为0.79/1.13/1.62亿元，现时股价对应PE为128.8/90.1/62.5倍，可比公司PE平均值为64.9/48.6/37.8倍。咱们合计丝杠业务所处的东谈主形机器东谈主范围发展后劲广泛且主业功绩昭彰改善，现时估值水平合理，初度隐敝，赐与“增捏”评级。

风险提醒：宏不雅经济不足预期；居品定点不足预期；东谈主形机器东谈主买卖化落地不足预期；上游原材料加价；地缘政事风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据盘算，中信建投证券程似骐野心员团队对该股野心较为真切，近三年预测准确度均值为65.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9310万，凭据现价换算的预测PE为108.04。

最新盈利预测明细如下：